經審計的供應商財務報表能夠反映很多經營信息，對于了解、分析和判斷供應商經營狀況具有較高的價值。本文結合工作經驗，系統(tǒng)總結和分享了如何從財務報表中解讀供應商資本資產規(guī)模、人員規(guī)模、設施設備、產品市場地位、資金周轉情況、償債能力、研發(fā)投入、經營模式、盈利能力等相關信息，對于管控供應商風險，實現(xiàn)高質量采購具有重要意義。
一、前言
在商務采購過程中，如果供應商存在問題，就可能會給買方帶來相應的采購風險，通常表現(xiàn)為四種情形：一是合同詐騙風險，即供應商以詐騙為目的，以虛假的主體身份與買方簽訂合同，收到買方的預付款或者定金后逃之夭夭；二是供應商履約風險，即供應商在簽訂合同后的履約過程中出現(xiàn)經營困難甚至破產，導致無法按合同約定交付產品（或服務）或者是延遲交付；三是產品質量風險，即供應商由于各種原因導致提供的產品（或服務）達不到質量標準，最終無法滿足買方的要求；四是采購價格與合規(guī)風險，即供應商為了獲取項目合同或爭取更高利潤，與其他供應商合謀進行串標圍標，可能共同抬高采購價格，導致采購活動出現(xiàn)合規(guī)風險。
因此，無論是以公開招標、邀請詢價還是單一來源等方式進行采購，無論是采用供應商資格前置審查還是資格后審的形式，都需要對供應商的情況進行全面分析和評估，盡可能有效識別和控制相應的采購風險。
二、供應商財務報表的重要性
在對供應商進行資格評審時，往往會從企業(yè)規(guī)模、技術能力、商務能力、安質環(huán)體系、財務情況、企業(yè)征信、社會責任、歷史合作情況等角度去開展審查和評價。筆者從長期的招投標和供應商管理實踐中發(fā)現(xiàn)，在供應商提供的眾多評審材料中，年度審計報告（經審計的年度財務報表）載明的財務數(shù)據，能夠在很大程度上反映企業(yè)相應年度的經營狀況，可以對其進行深入的解讀和分析。
年度審計報告是由企業(yè)聘請的會計師事務所根據《中國注冊會計師審計準則》在實施審計工作的基礎上對企業(yè)一個會計年度的財務報表的合法性和公允性發(fā)表審計意見的書面文件，其中的關鍵內容包括審計意見、財務報表以及報表附注等。查看供應商財務報表是了解供應商經營狀況的重要手段之一，也能夠幫助采購人員識別和防范上述風險。本文主要探討如何從財務報表中了解供應商有關經營狀況的信息并在此基礎上進行解讀和分析，更全面、準確地判斷供應商經營狀況，從而更好地控制供應商使用風險，實現(xiàn)高質量采購。
三、如何閱讀供應商財務報表
一般而言，供應商財務報表主要是三大主表，即資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，一方面可以直接從報表中重要的會計科目上讀取相關信息，另一方面還可以通過會計科目之間的對比或者是簡單計算分析得到進一步的信息。下面從買方視角出發(fā)，結合采購活動中需要關注的風險點，詳細論述如何從供應商財務報表中獲得相關信息并進行分析。
1.資本資產規(guī)模
對于有限責任公司而言，股東以其認繳的出資額為上限對公司的債務承擔責任。供應商的資本資產規(guī)模代表著供應商的實力，與其風險承擔能力直接相關，在選擇供應商時一是要核實掌握供應商的資本資產情況，包括注冊資本、實繳資本、凈資產；二是需要考慮擬采購項目規(guī)模與供應商資本資產規(guī)模的適配性。注冊資本一般可以在工商局網站或者“企查查”“天眼查”等平臺上查詢，實繳資本等于資產負債表中的“實收資本”或“股本”科目，在同樣的注冊資本情況下，實繳資本與注冊資本的比例越高說明供應商的實力越強；凈資產等于資產負債表中的資產總額與負債總額之差額也即所有者權益。通常，所選供應商的注冊資本應與擬采購項目相當或至少處于同一個量級，否則當供應商出現(xiàn)重大違約時，買方可能會面臨合同損失無法得到足額補償?shù)娘L險；在供應商的注冊資本和實繳資本無法滿足該標準的情況下，則需要進一步根據其凈資產（所有者權益）評估供應商能否承擔對應的合同責任。
2.人員規(guī)模
不論買方與供應商簽訂的合同標的物是工程、貨物或是服務，都需要人力資源來完成交付。如果選擇的供應商是一個皮包公司，沒有充足的合同執(zhí)行人員，則買方要面臨合同被轉包、分包甚至無法交付的風險，故非常有必要掌握供應商的人員規(guī)模信息。除了可以要求供應商提供員工社保繳納清單外，其實從財務報表中也能夠粗略判斷其人員規(guī)模。在現(xiàn)金流量表中，“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”這個科目反映的是企業(yè)實際支付給職工的現(xiàn)金以及為職工支付的現(xiàn)金，包括本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼等以及為職工支付的其他費用（不包括支付的離退休人員的各項費用和支付給在建工程人員的工資等）。因此，可以簡單根據該科目金額和供應商的平均人員成本來大致推算其人員規(guī)模，一般不會有太大的偏差。例如，某供應商在一個年度“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”為9000萬元，平均人員成本為30萬元，則可以推算其人員規(guī)模在300人左右。
3.設施設備
市場上有生產制造型、服務型、貿易型等多種類型的供應商，但不論哪種供應商都需要有與其供應的產品（或服務）相匹配的設施設備來完成生產經營活動。在資產負債表中，“固定資產”這個科目是指為生產商品、提供勞務、出租、經營或管理而持有，使用期限在一年以上的房屋及建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產、經營、管理有關的設備、器具、工具等。從定義可以看出，固定資產基本反映了供應商的設施設備情況，與其生產商品或提供服務的能力密切相關，通常是越大越好；相反，如果供應商固定資產余額很少或者沒有，則表明其缺少相應的設施設備或是設施設備非常老舊（已全部折舊）。一般來說，生產制造型企業(yè)固定資產較多，主要是辦公樓、廠房、生產設備、運輸設備以及辦公設備等；服務型和貿易型企業(yè)賬上固定資產則相對較少，主要是辦公樓、辦公設備等。在選擇供應商時，可以結合擬采購項目特點和供應商類別，通過“固定資產”科目來初步判斷供應商是否具有履行合同的設施設備條件，然后再進行詳細的技術評審。此外，若資產負債表中“在建工程”科目有余額，一般說明供應商處于發(fā)展階段或正在進行產能擴張。
4.產品市場地位
供應商提供的產品（或服務）在市場上地位高低，主要體現(xiàn)在產品是否容易銷售出去、定價權的高低以及銷售回款情況等幾個方面?？梢酝ㄟ^資產負債表中的“應收賬款”“預收賬款”這兩個科目大致判斷產品的市場地位。其中“應收賬款”是指企業(yè)在正常的經營過程中因銷售商品、產品、提供勞務等業(yè)務，應向購買單位收取的款項，包括應由購買單位或接受勞務單位負擔的稅金、代購買方墊付的各種運雜費等；“預收賬款”是指企業(yè)向購貨方預收的購貨訂金或部分貨款。如果應收賬款較多、預收賬款較少，說明產品賒銷較為普遍，供應商的產品市場地位不高、銷售回款情況一般，產品定價權也會較低；如果應收賬款較少、預收賬款較多，則說明產品供不應求、以預售為主，供應商的產品在市場上較為搶手、地位強勢，自然也會有更高的定價權。同時，在利潤表中，“銷售費用”這個科目以及銷售費用與營業(yè)收入的占比也直觀地說明了產品銷售的難易程度，對于同一行業(yè)同種性質的供應商，銷售費用越少、銷售費用與營業(yè)收入的占比越低，則表明產品市場地位越高，越容易銷售出去。
5.資金周轉情況
企業(yè)的資金周轉情況對于其能否正常運轉和長期穩(wěn)健經營至關重要。在現(xiàn)金流量表中，有經營活動產生的現(xiàn)金流量、投資活動產生的現(xiàn)金流量以及籌資活動產生的現(xiàn)金流量三個部分，其中需要重點關注“經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額”是否為正數(shù)，為正數(shù)則說明供應商有基本的“造血”能力，并且越大越好；若為負數(shù)，則說明供應商可能需要通過向銀行借款、股東增加投入等籌資行為來“輸血”維持正常的運轉。如果供應商有大額的投資現(xiàn)金支出，必要時可以向其進一步了解具體的投資事項。在資產負債表中，從“貨幣資金”“短期借款”這兩個科目也能對應看到供應商的資金周轉情況。一般情況下，貨幣資金越多、短期借款越少表明現(xiàn)金流相對較為充裕，短期內出現(xiàn)周轉困難的可能性比較?。环粗?，則是現(xiàn)金流較為緊張，資金周轉容易出現(xiàn)問題。
6.償債能力
在評估供應商的償債能力時，一般會計算三個定量指標，即資產負債率、流動比率和速動比率。其中，資產負債率是負債總額與資產總額的比率，流動比率是流動資產與流動負債的比率，速動比率是速動資產與流動負債的比率。資產負債率是最直觀也是最常用的指標，通常合理水平是在65%左右，資產負債率降低則償債能力升高，例如供應商資產負債率低于50%說明其負債水平比較低，償債風險很低；反之，資產負債率升高則償債能力降低，如果供應商資產負債率升高到80%，意味著其負債水平很高，風險也較大，應當謹慎選擇；若資產負債率超過100%，代表供應商已處于資不抵債的狀態(tài)，沒有特殊原因不能選擇該供應商。流動比率用來衡量流動資產在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力，流動比率越高說明資產變現(xiàn)能力越強，短期償債能力也越強；一般認為流動比率應維持在2：1以上，表示流動資產是流動負債的兩倍以上，即使流動資產有一半在短期內不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負債得到償還。速動資產則有更強的變現(xiàn)能力，因此傳統(tǒng)經驗認為速動比率在1：1以上即可。
7.研發(fā)投入
如果對于供應商的技術水平、創(chuàng)新能力要求比較高，除了解供應商有沒有相應的技術創(chuàng)新平臺、研發(fā)人員和科技創(chuàng)新成果外，還可以從研發(fā)投入的角度進行分析和評價。在供應商的利潤表中，“研發(fā)費用”科目涵蓋了企業(yè)在進行研發(fā)活動時的所有經費支出，包括技術研發(fā)、產品開發(fā)、實驗室建設、設備購買和實驗材料等方面的費用以及研發(fā)人員的工資、績效獎勵等支出。通常研發(fā)費用越高意味著供應商在研發(fā)上的投入越多，說明其對研發(fā)活動和技術創(chuàng)新越重視。在評價供應商的研發(fā)投入時，一般用研發(fā)費用投入強度（即當期研發(fā)費用與營業(yè)收入的比例）來進行衡量，它是企業(yè)實施技術創(chuàng)新的重要指標之一。在認定國家高新技術企業(yè)時，對于最近一年銷售收入5000萬元以下的企業(yè)，要求研發(fā)費用投入比例不低于5%，該標準可以作為評價時的參照。
8.經營模式
在供應商的現(xiàn)金流量表中，通過“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”這兩個科目可以大致了解其經營模式，二者的差值基本反映了供應商在所銷售產品（服務）上的增值部分。舉例來說，對于代理商，通常需要從上游的產品制造商（或上一級代理商）那里購買產品并加上一定的費用后再銷售給下游的買方，增值部分主要來自代理商的銷售服務，因此其現(xiàn)金流量表上“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”會略高于“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”且差值不大；對于生產制造商，主要是購買零部件、原材料、燃料等并利用加工設備進行產品生產，然后對外銷售取得收入實現(xiàn)增值，“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”會在“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”中占到一定比例；對于提供技術服務的供應商，通常主要依靠自身的技術人員對外提供專業(yè)化服務來取得收入，正常情況下其現(xiàn)金流量表上“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”會遠高于“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”。如果某供應商并非代理商/貿易商，但“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”與“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”相比非常高，說明供應商的經營模式可能是以合同管理為主，合同執(zhí)行主要依賴外部資源，這時則需要重點防范供應商分包轉包的風險。
9.盈利能力
在選擇供應商時，通常買方還會關注供應商的盈利能力如何，可以查看相應的會計科目和計算指標來進行評估和判斷。在利潤表中，“利潤總額”科目直觀反映了供應商在一個年度內的經營成果，“利潤總額”為正數(shù)則表明企業(yè)有盈利并且越大越好，它是企業(yè)是否有競爭力的重要指標。除了在利潤表中查看“利潤總額”這個絕對數(shù)外，還可以進一步計算營業(yè)利潤率（營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率）、成本費用利潤率（利潤總額與營業(yè)總成本的比率）、總資產報酬率（息稅前利潤總額與平均資產總額的比率）、凈資產收益率（凈利潤與平均凈資產的比率）等盈利能力指標。營業(yè)利潤率越高，表明企業(yè)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱螅芰υ綇?；成本費用利潤率越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。同時，還需要關注“凈利潤”與“經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額”的關系，如前者小于后者說明利潤都變成了現(xiàn)金進入賬戶，企業(yè)賺到的錢算“真錢”；反之，說明存在大量賒賬，企業(yè)并沒有真正賺到錢，如果應收賬款不能及時回收則會影響正常生產經營。
四、財務報表的縱向與橫向分析
按照會計準則，資產負債表反映的是某一個時點的狀態(tài)，利潤表和現(xiàn)金流量表反映的是某一個時間段的狀況，而企業(yè)生產經營活動是連續(xù)不間斷的。因此在判斷供應商經營狀況時，通常不能僅僅看一個年度的財務報表，一般會要求供應商提供最近2~3年的財務報表，以便對數(shù)據進行縱向的對比分析。通過對財務報表的縱向分析，有助于了解動態(tài)變化過程，識別和解讀數(shù)據或者指標中的異常情況，也可以更好地把握供應商的經營發(fā)展趨勢和潛力，進而更全面準確地判斷供應商經營狀況。
在采購活動中，往往面臨如何判斷不同的供應商中哪家采購風險小的問題，這需要對多家供應商的經營狀況進行橫向分析和比較。在比較不同供應商的經營狀況時，一是可以從財務報表中選取少數(shù)幾個關注的會計科目或經簡單計算后直接對比；二是可以基于財務報表信息設計構建綜合性的指標體系，對不同供應商分別計算得分后再進行比較。
五、結語
在當前形勢下，加強供應商管理、防范采購風險已成為企業(yè)采購管理工作中的必然要求。本文闡述的基于財務報表看供應商經營狀況的經驗與方法，能夠幫助我們了解和評估供應商資本資產規(guī)模、人員規(guī)模、設施設備、產品市場地位、資金周轉情況、償債能力、研發(fā)投入、經營模式、盈利能力等有關狀況，還具有相對便捷、可靠的特點，對于識別和控制供應商風險、提升采購質量具有重要價值和意義。
來源：《招標采購管理》雜志2024年第1期
作者：吳明杰 羅成 張欣迪
作者單位：中廣核核電運營有限公司
